Gross Margin (in deutsch Bruttomarge) Berechnung einfach erklärt mit Definition & Video

17.02.2022 | Oscar Leistikow

Bruttomarge einfach erklärt

Was ist die Bruttomarge?

Die Bruttomarge (engl. Gross Margin) ist der prozentuale Anteil des Umsatzes, der nach Abzug der direkten Herstellungskosten übrig bleibt. Als Synonyme werden auch die Begriffe Rohmarge oder Rohertragsmarge verwendet.


Bruttomarge = Bruttoertrag / Umsatz


Mit Hilfe der Bruttomarge erhältst Du einen ersten Eindruck über die mögliche Profitabilität des Geschäftsmodells eines Unternehmens - selbst wenn die Company unterm Strich noch gar nicht profitabel ist.

Softwareunternehmen verfügen in der Regel über höhere Bruttomargen als andere Branchen. Dies liegt an den vergleichsweise niedrigen Herstellungskosten (engl. cost of goods sold, COGS).

Im Allgemeinen gilt: Je höher die Bruttomarge, desto profitabler wirtschaftet das Unternehmen.

Der Vergleich des Automobilherstellers Mercedes-Benz, des Logistikdienstleisters Deutsche Post und des Softwarekonzerns SAP verdeutlicht, wie unterschiedlich die Gross Margin ausfallen kann:

aktien.guide Fundamental Charts

Quelle: aktien.guide Fundamental Charts


Wie errechnet sich die Bruttomarge?

Die Bruttomarge ergibt sich, indem vom Umsatz die direkten Kosten (Herstellungskosten) abgezogen und durch den Umsatz geteilt werden.

Gross Margin = (Umsatz - Direkte Kosten) / Umsatz

Im ersten Schritt wird dementsprechend der Bruttoertrag berechnet. Dieser wird im zweiten Schritt durch den Umsatz geteilt.


Video: Bruttomarge einfach erklärt



Bruttomarge (Gross Margin) berechnen:

Zur Illustration wird die Berechnung der Bruttomarge anhand der Okta Aktie dargestellt:

Bruttomarge = Bruttoertrag / Umsatz

= 778 Mio. $ / 1.152 Mio. $ *100

= 68 %

Der nachfolgende Chart zeigt den Verlauf der Bruttomarge der Zscaler, Qualys und Okta Aktien:

aktien.guide Fundamental Charts

Quelle: aktien.guide Fundamental Charts

Nach der High-Growth-Investing-Strategie werden für die Kennzahl Gross Margin folgende Punkte vergeben:

3 Punkte = Gross Margin größer gleich 75%
2 Punkte = Gross Margin zwischen 65% und 75%
1 Punkt = Gross Margin zwischen 50% und 65%

Die Okta Aktie erhält somit 2 Punkte, da die Bruttomarge unter 75% liegt.

Hinweis: Du solltest die Entwicklung der Bruttomarge verfolgen. Steigende Bruttomargen sind positiv zu werten.


Was sagt die Bruttomarge aus?

Die Bruttomarge (engl. Gross Margin) ist der prozentuale Anteil des Umsatzes, der nach Abzug der direkten Herstellungskosten übrig bleibt. So erhältst Du einen guten Überblick über die Kosteneffizienz und Profitabilität eines Unternehmens.

Je höher die Bruttomarge ausfällt, desto mehr Kapital kann das Unternehmen für andere Bereiche ausgeben (z. B. Marketing und Vertrieb, Forschung und Entwicklung).

In der Gewinn- und Verlustrechnung findest Du den Bruttoertrag bzw. die Bruttomarge vor dem EBITDA, EBIT und Nettogewinn.

Okta Aktie GuV

Quelle: Okta Aktie GuV


Entwicklung der Bruttomarge

Du solltest die Entwicklung der Bruttomarge im Blick behalten. Im besten Fall kann die Bruttomarge gesteigert oder konstant gehalten werden. Des Weiteren sollte stets ein Vergleich zu direkten Wettbewerbern gemacht werden (siehe oben).

Warnsignal: Eine fallende Bruttomarge deutet darauf hin, dass die Kosten schneller als der Umsatz steigen. Je geringer die Bruttomarge, desto weniger kann das Unternehmen in andere (wichtige) Bereiche investieren.


Was ist eine gute Bruttomarge?

Welche Bruttomarge als gut anzusehen ist, hängt vor allem von der Branche ab. Während Automobilhersteller meist mit Bruttomargen unter 25 Prozent operieren, können gute Softwareunternehmen Bruttomargen deutlich über 80 Prozent erreichen.


Innerhalb einer Branche sind das Geschäftsmodell und der Umsatzmix für teilweise sehr unterschiedliche Bruttomargen verantwortlich.


Hardwareverkäufe und Dienstleistungen haben z. B. tendenziell geringere Bruttomargen als Softwaresubskriptionen.


Top 100 Aktien mit der höchsten Bruttomarge weltweit

Die folgende Tabelle zeigt die Top 100 Large- und Midcap Aktien mit hoher Bruttomarge aus dem Sektor Software/Internet:

Aktualisiert am: Fr, 19.04.2024
Aktie Bruttomarge
1. Rightmove 1. Rightmove 98,63 %
2. Autodesk 2. Autodesk 92,18 %
3. Futu Holdings 3. Futu Holdings 91,04 %
4. Robinhood Markets 4. Robinhood Markets 90,52 %
5. Asana 5. Asana 90,11 %
6. GitLab 6. GitLab 89,78 %
7. monday.com 7. monday.com 88,95 %
8. Doximity 8. Doximity 88,94 %
9. Yelp 9. Yelp 88,30 %
10. Sage 10. Sage 87,91 %
11. Check Point Software 11. Check Point Software 87,87 %
12. Adobe 12. Adobe 87,23 %
13. ANSYS 13. ANSYS 87,06 %
14. Teamviewer 14. Teamviewer 86,96 %
15. VeriSign 15. VeriSign 86,79 %
16. Alteryx, Inc. Class A 16. Alteryx, Inc. Class A 86,44 %
17. UiPath 17. UiPath 84,81 %
18. Reddit 18. Reddit 84,51 %
19. Affirm 19. Affirm 84,21 %
20. ZoomInfo Technologies 20. ZoomInfo Technologies 83,86 %
21. Nutanix, Inc. Class A 21. Nutanix, Inc. Class A 83,83 %
22. N-able Inc 22. N-able Inc 83,71 %
23. Capcom 23. Capcom 83,04 %
24. Freshworks 24. Freshworks 82,67 %
25. Coinbase Global, Inc. 25. Coinbase Global, Inc. 82,49 %
26. Lufax Holding Ltd - ADR 26. Lufax Holding Ltd - ADR 82,30 %
27. Kanzhun Ltd - ADR 27. Kanzhun Ltd - ADR 82,17 %
28. HashiCorp 28. HashiCorp 81,36 %
29. CommVault Systems, Inc. 29. CommVault Systems, Inc. 81,26 %
30. Hims & Hers Health Inc. 30. Hims & Hers Health Inc. 80,90 %
31. Dropbox 31. Dropbox 80,81 %
32. Meta Platforms (Facebook) 32. Meta Platforms (Face... 80,72 %
33. Datadog, Inc. 33. Datadog, Inc. 80,70 %
34. Palantir Technologies Inc 34. Palantir Technologie... 80,62 %
35. Qualys, Inc. 35. Qualys, Inc. 80,55 %
36. Smartsheet, Inc. Class A 36. Smartsheet, Inc. Cla... 80,54 %
37. Autohome ADR 37. Autohome ADR 80,33 %
38. Procore Technologies 38. Procore Technologies 80,04 %
39. GoodRx Holdings 39. GoodRx Holdings 79,66 %
40. Dynatrace 40. Dynatrace 79,65 %
41. Fair Isaac Corporation 41. Fair Isaac Corporation 79,43 %
42. CyberArk Software 42. CyberArk Software 79,16 %
43. DocuSign 43. DocuSign 78,89 %
44. CoStar Group, Inc. 44. CoStar Group, Inc. 78,26 %
45. MicroStrategy 45. MicroStrategy 77,85 %
46. JFrog Ltd 46. JFrog Ltd 77,52 %
47. Pinterest 47. Pinterest 77,44 %
48. Zscaler, Inc. 48. Zscaler, Inc. 77,40 %
49. Dassault Systèmes 49. Dassault Systèmes 77,31 %
50. Nordnet Registered 50. Nordnet Registered 77,21 %
51. PTC Inc. 51. PTC Inc. 77,19 %
52. Sprout Social 52. Sprout Social 77,14 %
53. Tenable Holdings, Inc. 53. Tenable Holdings, Inc. 77,02 %
54. Bill.com Holdings 54. Bill.com Holdings 76,83 %
55. WiseTech Global 55. WiseTech Global 76,58 %
56. Synopsys 56. Synopsys 76,50 %
57. SAP 57. SAP 75,74 %
58. Sprinklr 58. Sprinklr 75,48 %
59. Bentley Systems 59. Bentley Systems 75,20 %
60. CrowdStrike Holdings Inc 60. CrowdStrike Holdings... 75,17 %
61. Paycom Software, Inc. 61. Paycom Software, Inc. 75,14 %
62. BlackLine 62. BlackLine 75,11 %
63. Altair Engineering 63. Altair Engineering 75,09 %
64. Ziff Davies 64. Ziff Davies 74,99 %
65. Electronic Arts 65. Electronic Arts 74,92 %
66. Intuit 66. Intuit 74,89 %
67. Zoom Video Communications 67. Zoom Video Communica... 74,72 %
68. Trend Micro 68. Trend Micro 74,40 %
69. Okta 69. Okta 74,33 %
70. NortonLifeLock 70. NortonLifeLock 74,29 %
71. DoubleVerify Holdings 71. DoubleVerify Holdings 74,23 %
72. MongoDB 72. MongoDB 74,15 %
73. Elastic NV 73. Elastic NV 73,67 %
74. Samsara 74. Samsara 73,65 %
75. Xero Limited 75. Xero Limited 72,47 %
76. Duolingo 76. Duolingo 72,29 %
77. Appian 77. Appian 71,96 %
78. Paychex 78. Paychex 71,73 %
79. eBay 79. eBay 71,71 %
80. Playtika Holding 80. Playtika Holding 71,63 %
81. Progress Software Corporation 81. Progress Software Co... 71,55 %
82. Veeva Systems Inc Class A 82. Veeva Systems Inc Cl... 71,19 %
83. Z Holdings Corporation 83. Z Holdings Corporation 70,95 %
84. Airbnb 84. Airbnb 70,87 %
85. SentinelOne 85. SentinelOne 70,79 %
86. Clearwater Analytics A 86. Clearwater Analytics A 70,77 %
87. Confluent 87. Confluent 70,47 %
88. Informatica 88. Informatica 70,19 %
89. RingCentral 89. RingCentral 69,85 %
90. Microsoft 90. Microsoft 69,75 %
91. Jamf Holding Corp 91. Jamf Holding Corp 69,36 %
92. Braze 92. Braze 68,73 %
93. Match Group, Inc. 93. Match Group, Inc. 68,39 %
94. Paylocity Holding Corp. 94. Paylocity Holding Corp. 68,28 %
95. Salesforce 95. Salesforce 67,42 %
96. Nexon 96. Nexon 67,42 %
97. Intapp Inc 97. Intapp Inc 67,32 %
98. Wix.com Ltd. 98. Wix.com Ltd. 67,20 %
99. Unity Software 99. Unity Software 66,46 %
100. Snowflake 100. Snowflake 66,40 %
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Autor: Oscar Leistikow

Oscar Leistikow ist Masterabsolvent im Bereich Controlling und durch seine mehrjährige Berufserfahrung im Finanzbereich eines DAX-Konzerns in der Zahlenwelt zu Hause. Ihn faszinieren die Kapitalmärkte und er ist selbst begeisterter Privatanleger. Sein Ziel ist es, das Wissen über Aktien und Börse weiterzugeben und den aktien.guide zu einem führenden Tool für Privatanleger zu entwickeln.