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Der Enterprise Value (EV) ist eine Messgrösse für den Wert eines Unternehmens unabhängig von seiner Finanzierung. Er wird folgendermassen berechnet:
EV = Marktkapitalisierung - Cash + Schulden.

Teilt man den Enterprise Value durch den Umsatz so erhält man eine wichtige Kennzahl zur Einschätzung der Bewertung von schnell wachsenden aber noch defizitären Technologieunternehmen.

EV / Sales aktuell bezieht sich auf den Enterprise Value zum aktuellen Zeitpunkt. Dazu wird die aktuelle Marktkapitalisierung und die Werte für Cash, Schulden und Umsatz aus den letzten Quartalszahlen verwendet.

Punkteverteilung für HGI-Score

3 Pkt.

≤ 8

2 Pkt.

> 8 und ≤ 10

1 Pkt.

> 10 und ≤ 12

Daten für Microsoft

Berechnung für Microsoft

Aktien mit attraktivem EV/Sales Verhältnis

Die Gross Margin ist der prozentuale Anteil des Umsatzes, der nach Abzug der direkten Herstellungskosten beim Unternehmen verbleibt.
Gross Margin (%) = (Umsatz - Direkte Kosten) / Umsatz

Die Gross Margin gibt einen guten Anhaltspunkt für die Profitabilität eines Geschäftsmodells. Je höher die Prozentzahl, desto mehr Geld hat ein Unternehmen zur Verfügung, für Sales, Marketing, Forschung+Entwicklung sowie Kapital.

Punkteverteilung für HGI-Score

3 Pkt.

≥ 75%

2 Pkt.

< 75% und ≥ 65%

1 Pkt.

< 65% und ≥ 50%

Wert für Microsoft

Aktien mit hoher Gross Margin

Die "Rule of 40" ist eine einfache Kennzahl, um die Effizienz des Wachstums eines Unternehmens und somit die Güte des Geschäftsmodells einschätzen zu können.

Die Kennzahl wir berechnet als Summe aus Umsatz-Wachstumsrate und Free-Cash-Flow-Marge. Je höher der Wert ist, umso besser ist das Geschäftsmodell des Unternehmens. Werte über 40 werden als attraktiv angesehen.

Punkteverteilung für HGI-Score

3 Pkt.

≥ 50%

2 Pkt.

< 50% und ≥ 45%

1 Pkt.

< 45% und ≥ 40%

Daten für Microsoft

Berechnung für Microsoft

Aktien mit attraktivem Rule-of-40 Score

Das PEG ist eine der wichtigsten Kennzahlen zur Einschätzung von bereits profitablen Wachstumswerten. Es berechnet das Verhältnis von P/E (also KGV) und Gewinnwachstum. Wenn dieses Verhältnis zwischen 0 und 1 ist, dann deutet dies auf eine Unterbewertung hin. Das PEG kann man nur bei bereits nachhaltig profitablen Unternehmen sinnvoll berechnen.

Punkteverteilung für HGI-Score

3 Pkt.

> 0 und < 1

2 Pkt.

≥ 1 und < 2

1 Pkt.

≥ 2 und < 4

Daten für Microsoft

Berechnung für Microsoft

Das Umsatzwachstum TTM (Trailing Twelve Months) vergleicht den Umsatz der letzten 12 Monate mit dem Umsatz der vorherigen 12 Monate.

Punkteverteilung für HGI-Score

3 Pkt.

≥ 40%

2 Pkt.

< 40% und ≥ 30%

1 Pkt.

< 30% und ≥ 20%

Daten für Microsoft

Das Umsatzwachstum 2020 vergleicht den Umsatz des Geschäftsjahres 2020 mit dem Umsatz des vorherigen Geschäftsjahres. HGI-Topscorer müssen ein Umsatzwachstum 2020 von mehr als 10 % aufweisen.

Daten für Microsoft

Das Umsatzwachstum 2019 vergleicht den Umsatz des Geschäftsjahres 2019 mit dem Umsatz des vorherigen Geschäftsjahres. HGI-Topscorer müssen ein Umsatzwachstum 2019 von mehr als 10 % aufweisen.

Daten für Microsoft

Das Umsatzwachstum 2018 vergleicht den Umsatz des Geschäftsjahres 2018 mit dem Umsatz des vorherigen Geschäftsjahres. HGI-Topscorer müssen ein Umsatzwachstum 2018 von mehr als 10 % aufweisen.

Daten für Microsoft

Der Verschuldungsgrad (Debt Ratio) wird berechnet, indem die Summe aus kurz- und langfristigen Schulden ins Verhältnis zum Eigenkapital gesetzt wird. Zur Berechnung werden die letzten Quartalszahlen herangezogen.

Ein Verschuldungsgrad kleiner als 1 zeigt eine niedrige Verschuldung an, ein Verschuldungsgrad größer als 2 weist auf mögliche Risiken aus der Verschuldung hin.

Punkteverteilung für HGI-Score

3 Pkt.

≤ 0,5

2 Pkt.

> 0,5 und ≤ 1

1 Pkt.

> 1 und ≤ 1,5

Daten für Microsoft

Berechnung für Microsoft

Aktien mit niedrigem Verschuldungsgrad