Mondelez-Aktienanalyse: Starker Emerging Markets Player
Die Inflation befindet sich auf einem hohen Niveau und viele Anleger suchen nach Aktien mit echter Power. Die Aktie von Mondelez (ISIN: US6092071058) könnte in einem solchen Umfeld eine gewisse Absicherung bieten, denn die zahlreichen Snacks des Konzerns erfreuen sich einer großen Beliebtheit und sind dank der starken Markenkraft relativ preisunempfindlich. Das könnte genau das Richtige für Investoren sein, die in der aktuellen Stunde nach Aktien mit Pricing-Power suchen.
Quelle: Mondelez Aktienkurs
Besonders in der Dividenden-Analyse überzeugt die Mondelez-Aktie. Jedoch gibt es auch einige Schwächen der Aktie. Welche das sind und ob die Aktie am Ende ein Kauf sein könnte, das soll die nachfolgende Mondelez-Aktienanalyse aufklären.
- Die Mondelez-Aktie ist ein weltweit führender Snack-Konzern
- Besonders die Emerging Markets stehen für starkes Wachstumspotenzial
- Jedoch ist die Bewertung der Qualitätsaktie nicht günstig
Unternehmensprofil – Dominierender Snack-Konzern
Mondelez International ist ein globaler Lebensmittel- und Snackhersteller, der bekannte Marken wie Cadbury, Milka, Oreo und Ritz produziert und verkauft. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Illinois, USA und betreibt Produktionsstätten in über 80 Ländern weltweit. Mondelez ist in den Bereichen Schokolade, Kekse, Kaffee, Käse und Süßwaren tätig und hat eine breite Palette von Produkten, die sowohl für den Einzel- als auch den Großhandel bestimmt sind.
Der heutige Snack-Konzern entstand im Jahr 2012 aus der Trennung der Kraft Foods Group. Kraft Foods Group hatte sich durch Zusammenschlüsse und Übernahmen im Laufe der Jahre zu einem großen Lebensmittel- und Snackhersteller entwickelt und besaß eine Vielzahl von bekannten Marken wie Cadbury, Milka, Oreo und Ritz.
Die Trennung in zwei Unternehmen erfolgte, um besser auf die jeweiligen Wachstumschancen und Herausforderungen der Geschäftsbereiche reagieren zu können. Mondelez International wurde als globales Snack- und Süßwarenunternehmen positioniert, während die Kraft Foods Group sich auf den Verkauf von Lebensmitteln und Getränken in Nordamerika konzentrierte.
Nach der Trennung hat Mondelez International seine Präsenz in Schwellenländern ausgebaut und weiterhin Marken erworben und Partnerschaften geschlossen, um seine Produktpalette und seine Marktposition zu stärken.
Das Unternehmen ist weltweit aufgestellt und hat eine starke Präsenz in Schwellenländern, insbesondere in Asien, Afrika und Lateinamerika.
Quelle: Gechäftsbericht 2021 Mondelez
Mit einem Umsatzanteil von rund 65 Prozent spielt das Ausland eine sehr bedeutende Rolle. Hier fallen besonders die Emerging Market auf, die für rund 35 Prozent der Umsätze im Jahr 2021 stehen. Sie stehen gleichzeitig für das höchste Wachstum, denn diese aufstrebenden Länder verfügen über deutlich bessere demografische Strukturen und Wachstumsperspektiven. Gleichzeitig gibt es auch erhöhte politische Risiken und Wechselkursrisiken.
Quelle: Mondelez Q4-Earnings
Das letzte Geschäftsjahr 2022 verlief dabei recht gut mit einem Umsatzanstieg von 9,7 Prozent auf 31,5 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Nettogewinn konnte dabei um 1,8 Prozent auf 4,1 Milliarden US-Dollar zulegen. Überzeugend fiel vor allem das organische Wachstum von 12,3 Prozent auf. Outperformen konnten hier wieder die Emerging Markets mit einem organischen Umsatzzuwachs von 22 Prozent.
Die letzten Quartalszahlen von Mondelez Dezember 2022
Die Zahlen des vierten Quartals 2022 sahen ebenfalls gut aus. So konnten die Netto-Umsätze im vierten Quartal um 13,5 Prozent ansteigen. Besonders erfreulich war, dass das organische Wachstum mit 15,4 Prozent deutlich über dem Wert lag.
Quelle: Mondelez Quartalszahlen
Die Werte liegen auch oberhalb der Wachstumsraten des Vorquartals von 8,1 Prozent bzw. 12,1 Prozent. Somit zeigt sich, dass Mondelez eine positive Dynamik aufweist. Ein wesentlicher Treiber der Entwicklung ist auf Preiserhöhungen zurückzuführen. In einem hochinflationären Umfeld gelingt es dem Snack-Produzenten gut, Preise überdurchschnittlich anzupassen, ohne auf Volumen verzichten zu müssen.
Mondelez-Aktie Prognose 2023
Für das Jahr 2023 erwartet das Unternehmen ein Wachstum des organischen Nettoumsatzes von 5 bis 7 Prozent, ein hohes einstelliges Wachstum des angepassten EPS (Gewinn je Aktie) auf Basis eines konstanten Währungskurses und einen Free Cash Flow von 3,3 Milliarden US-Dollar oder mehr.
Das Unternehmen schätzt, dass die Währungsumrechnung das Wachstum des Nettoumsatzes im Jahr 2023 um ungefähr 1 Prozent verringern und einen negativen Einfluss von 0,04 US-Dollar auf das angepasste EPS haben wird. Die Prognose wird im Kontext einer größeren Volatilität als üblich aufgrund von COVID-19 und geopolitischer Unsicherheit bereitgestellt.
Wichtige Kennzahlen der Mondelez-Aktie aus der Dividenden-Analyse
Bei der Mondelez-Aktie handelt es sich um einen Topscorer der Dividendenstrategie. Besonders überzeugt die Mondelez-Aktie in den Bereichen Ausschüttungsquote (54 Prozent), Kontinuität der Dividendenzahlungen (mehr als 10 Jahre keine Senkung) sowie Wachstum der Dividende (12 Prozent in den letzten fünf Jahren). Hier gab es jeweils die höchste Punktzahl.
Quelle: Dividenden Analyse der Mondelez International Aktie
Weniger überzeugend fällt die aktuelle Dividendenrendite mit 2,2 Prozent aus, genauso wie die durchschnittliche Dividendenrendite der letzten zehn Jahre von 2 Prozent. Die Werte sind zwar nicht schlecht, jedoch auch nicht besonders hoch. Die geringe Rendite ist dabei ein Ausdruck der erhöhten Bewertung, die Investoren bereit sind, für die Qualitätsaktie zu bezahlen.
Quelle: Dividenden Analyse der Mondelez-Aktie
Wie sicher ist die Dividende von Mondelez?
Die Sicherheit einer Dividende vorherzusagen ist schwierig, da sie von vielen Faktoren beeinflusst wird, z. B. den Finanzergebnissen des Unternehmens oder der Ausschüttungspolitik des Unternehmens.
Mondelez hat jedoch in der Vergangenheit regelmäßig Dividenden ausgezahlt und sogar erhöht. Dieser Sachverhalt ist auf ein grundsolides Geschäft zurückzuführen. Mit einer Ausschüttungsquote von rund 50 Prozent werden keine erhöhten Auszahlungen getätigt. Gleichzeitig gibt es Puffer aufgrund starker Cashflows und durch Aktienrückkaufprogramme.
Insgesamt betrachtet besitzt die Mondelez-Aktie ein solides Dividendenprofil, welches weiterhin für zukünftiges Dividendenwachstum stehen kann.
Bewertung der Mondelez-Aktie
Die Bewertung der Mondelez-Aktie ist als hoch einzustufen. So beläuft sich das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis der Gewinne der letzten 12 Monate (TTM) auf knapp 34. Erwartet liegt es bei knapp 21, was zwar deutlich niedriger ist, jedoch immer noch sehr hoch sein kann. Die Dividendenrendite fällt mit 2,2 Prozent ebenfalls nur moderat aus.
Quelle: Bewertung der Mondelez-Aktie
Fazit zur Mondelez-Aktie
Mondelez International ist ein großer und etablierter Lebensmittel- und Snackhersteller mit einer breiten Palette von bekannten Marken wie Cadbury, Milka, Oreo und Ritz. Diese Marken haben eine starke und treue Kundenbasis, was das Unternehmen in eine gute Position versetzt, um einen stabilen Umsatz und Gewinn zu generieren.
Das Unternehmen besitzt ein starkes Wachstumspotential in Schwellenländern, insbesondere in Asien, Afrika und Lateinamerika. Diese Regionen haben eine wachsende Mittelklasse und eine steigende Nachfrage nach westlichen Lebensmittel- und Snack-Marken.
In den letzten Jahren optimierte Mondelez zudem seine Kostenstruktur und tätigte Investitionen in die Effizienz und Automatisierung der Produktion, was dazu beigetragen hat, die Rentabilität zu steigern.
Das alles spricht zwar für die Mondelez-Aktie, jedoch wird heute schon ein hoher Preis für die Zukunft des Unternehmens aufgerufen. Als Dividendenaktie überzeugt Mondelez auf ganzer Linie, was durch den Dividenden Score von 12 Punkten gut bestätigt wird. Aber auch hier gibt es Schwächen, weshalb die Mondelez-Aktie keine perfekte Dividendenaktie ist. So ist die aktuelle Dividendenrendite mit 2,2 Prozent nicht besonders hoch. Umso besser fällt das Dividendenwachstum der letzten Jahre aus.
Quelle: Mondelez-Aktie Analysen
Mit Blick auf die weiteren Strategien muss man anerkennen, dass Mondelez derzeit kein interessantes Investment ist. In der Levermann-Analyse gab es keinen einzigen Punkt. Die High-Growth-Investing-Analyse kommt nur auf fünf von 18 möglichen Punkten.
Trotzdem wird der Snack-Hersteller von 21 Analysten zum Kauf empfohlen, was 78 Prozent der gesamten Anzahl der Analysten entspricht. Kein Analyst empfiehlt die Aktie zum Verkauf, was grundsätzlich positiv als angesehen werden kann.
Mit Blick auf die Bewertung bleibt Mondelez aus konservativer Sicht daher tendenziell eine Halteposition. Wer einen günstigen Einstiegszeitpunkt nicht verpassen möchte, um sich die Aktie erneut anzuschauen, für den könnte sich ein Alarm lohnen. Denkbar wäre beispielsweise ein KGV-Alarm von 18.
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Der Autor und/oder mit dem aktien.guide verbundene Personen oder Unternehmen besitzen oder können Anteile von Mondelez besitzen. Dieser Beitrag stellt eine Meinungsäußerung und keine Anlageberatung dar. Bitte beachte die rechtlichen Hinweise.
