Daimler Truck Aktienanalyse: Neue Rekorde stehen in Aussicht. Aktie ein Kauf?

Die Aktie von Daimler Truck (ISIN der Daimler Truck-Aktie: DE000DTR0CK8), dem globalen Marktführer bei Lastkraftwagen und Bussen, steht nach dem Spin-off von Mercedes-Benz im Mittelpunkt des Interesses von Investoren. Vor allem aber profitiert die Aktie des LKW-Herstellers von einer Sonderkonjunktur sowie von globalen Trends, die die Nachfrage nach Nutzfahrzeugen und Transportlösungen vorantreiben. Die Aktie konnte zuletzt auf ein Rekordhoch steigen (+40% in 2024).

Quelle: Daimler Truck Aktienkurs

Trotz dieser positiven Aussichten und des starken Aktienkursanstiegs ist die Bewertung weiterhin als günstig anzusehen – besonders wenn man das Wachstumspotenzial im Blick behält.

Allerdings sind auch Herausforderungen zu berücksichtigen, darunter hohe Investitionen in Technologie und Innovation sowie die Aussicht auf eine Normalisierung der Transportmärkte nach einer Phase außergewöhnlicher Nachfrage. Ob die Aktie aber dennoch ein Kauf sein kann? Antworten soll die nachfolgende Daimler Truck Aktienanalyse geben.

Unternehmensprofil – führender globaler LKW-Hersteller

Das Geschäftsmodell von Daimler Truck, dem weltweit größten Nutzfahrzeughersteller, ist darauf ausgerichtet, eine breite Palette von Nutzfahrzeugen anzubieten, die auf die Bedürfnisse von Unternehmen und Transportunternehmen weltweit zugeschnitten sind. Dazu gehören leichte, mittelschwere und schwere Lkw, Stadtbusse und Überlandbusse, Reisebusse sowie Busfahrgestelle.

Hinsichtlich des Spin-offs, den Daimler im Jahr 2022 angekündigt hat, handelt es sich um eine strategische Entscheidung, das LKW- und Busgeschäft von dem Geschäft mit Personenkraftwagen (Mercedes-Benz) zu trennen. Durch diesen Schritt sollen die beiden Geschäftsbereiche unabhängiger voneinander agieren und sich besser auf ihre spezifischen Märkte und Kundenbedürfnisse konzentrieren können. Dies ermöglicht der ehemaligen Tochter Daimler Truck, sich stärker auf die Weiterentwicklung und den Ausbau seines Nutzfahrzeuggeschäfts zu konzentrieren und die Chancen in diesem Sektor optimal zu nutzen.

Quelle: Daimler Truck Geschäftsbericht 2023

Daimler Truck betreibt über 40 Produktionsstätten auf der ganzen Welt und beschäftigt mehr als 100.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, die sich darauf konzentrieren, hochwertige Nutzfahrzeuge herzustellen und kundenspezifische Lösungen anzubieten.

Mit einem Umsatz von 55,9 Milliarden Euro und einem Gewinn von knapp 4 Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2023 markiert das schwäbische Unternehmen seinen Anspruch auf die Marktführerschaft. Gemessen an den Volumenzahlen der verkauften LKWs von 526.000 Fahrzeugen, verteidigte das Unternehmen einmal mehr seinen Spitzenplatz. Dicht auf den Fersen sind dem Unternehmen allerdings mittlerweile die chinesischen Hersteller wie Dongfeng Trucks oder die FAW Group. Etwas abschlagen finden sich Unternehmen wie Traton, Paccar oder Volvo Trucks. Auch Tesla könnte den Markt aufmischen.

Quelle: Factbook FY2023 Daimler Tuck

Das Unternehmen Daimler Truck operiert dabei in den fünf Segmenten

1. Trucks North America,
2. Mercedes-Benz,
3. Trucks Asia,
4. Daimler Buses und
5. Financial Services.

Trucks North America

Dieses Segment konzentriert sich auf den nordamerikanischen Markt und umfasst die Produktion und den Vertrieb von schweren Lastwagen unter verschiedenen Marken wie Freightliner, Western Star und Detroit Diesel. Die Lkw werden für verschiedene Zwecke eingesetzt, einschließlich Langstreckentransport, Baustellen und Spezialanwendungen.

Mercedes-Benz

Unter der Marke Mercedes-Benz produziert Daimler Truck eine breite Palette von Nutzfahrzeugen, einschließlich leichter und mittelschwerer Lkw sowie Stadt- und Reisebusse. Mercedes-Benz ist weltweit bekannt für Qualität, Zuverlässigkeit und innovative Technologien.

Trucks Asia

Das Segment Trucks Asia konzentriert sich auf den asiatischen Markt und umfasst die Produktion und den Vertrieb von Lastwagen und Bussen unter verschiedenen Marken, die den spezifischen Anforderungen dieser Region gerecht werden.

Daimler Buses

In diesem Segment produziert Daimler Busse für den städtischen und regionalen Nahverkehr sowie für Reise- und Spezialanwendungen. Das Unternehmen bietet eine Vielzahl von Busmodellen an, die auf Komfort, Sicherheit und Effizienz ausgerichtet sind.

Financial Services

Neben dem Verkauf von Nutzfahrzeugen bietet Daimler Truck auch maßgeschneiderte Finanzdienstleistungen an, um Kunden bei der Finanzierung, dem Leasing und der Versicherung ihrer Fahrzeuge zu unterstützen. Diese Dienstleistungen tragen dazu bei, Kunden den Zugang zu den Produkten von Daimler Truck zu erleichtern und die langfristigen Geschäftsbeziehungen zu stärken.

Durch die Aufteilung in diese Segmente ist Daimler Truck in der Lage, seine Produkte und Dienstleistungen gezielt auf die Bedürfnisse der verschiedenen Märkte und Kunden weltweit auszurichten und gleichzeitig die Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens zu verbessern.

Die letzten Daimler Truck Quartalszahlen von Dezember 2023

Die Zahlen für das vergangene Geschäftsjahr 2023 von Daimler Truck sind als solide zu interpretieren. So konnte der Umsatz im Gesamtjahr 2023 um 10 % auf 55,9 Milliarden Euro gesteigert werden. Das bereinigte EBIT stieg überproportional um 39 Prozent auf 5,5 Milliarden Euro. Vor allem Preiserhöhungen sorgten für den Umsatzsprung. Der Absatz in Stückzahlen stieg dagegen nur um 1 % auf 526.000 Einheiten.

Quelle: Daimler Truck Geschäftsbericht 2023

Unter dem Strich konnte das Konzernergebnis um 44 Prozent auf knapp vier Milliarden Euro gesteigert werden. Die Nettomarge liegt damit bei beeindruckenden 7,1 Prozent. Ebenso beeindruckend ist der bereinigte Free Cashflow aus dem Industriegeschäft, der für das Geschäftsjahr 2023 mit 3,3 Milliarden Euro beziffert werden kann.

Daimler Truck-Aktie Prognose 2024

Auch im bereits begonnenen Geschäftsjahr 2024 soll es gut weitergehen. Konkret wird das Management beim Ausblick. Hier soll der Konzernumsatz zwischen 55 und 57 Milliarden Euro liegen. Auf das Industriegeschäft sollen 52 bis 54 Milliarden Euro entfallen, bei einer bereinigten Umsatzrendite von 9 bis 10,5 Prozent.

Mit Blick auf das im Jahr 2023 erreichte Umsatzniveau dürfte es sich damit nur um ein leichtes Wachstum handeln. Ähnlich schwach fällt die Prognose für das EBIT aus. Im Jahr 2023 soll ein Wert auf Vorjahresniveau erreicht werden.

Hier geben vor allem die schwierigeren konjunkturellen Rahmenbedingungen und das Ausbleiben von Nachholeffekten den Takt vor. Das Boomjahr 2023 könnte damit tendenziell zu Ende gehen. Es wird von einer Normalisierung der Märkte gesprochen. Positiv ist aber zu vermerken, dass der Auftragsbestand hoch ist und weit bis ins neue Jahr hineinreicht. Die lang erwartete Konsolidierung bleibt damit erst einmal aus.

Langfristig hingegen könnte der Umsatz nach internen Planungen zwischen 2025 und 2030 um weitere 40 bis 60 Prozent steigen, was die Aktie zumindest stützen sollte. Im Industriegeschäft wird eine bereinigte Umsatzrendite von 12 Prozent angestrebt. Dies alles zeigt, dass trotz der Risiken die Chancen für Investoren weiterhin vielversprechend sein könnten, wenn die Planungen in die Realität umgesetzt werden.

Wichtige Kennzahlen der Daimler Truck-Aktie aus der Levermann-Analyse

Betrachtet man den Aktienkurs von Daimler Trucks, so ist hier von Schwäche nichts zu spüren. Erst kürzlich hat die Aktie ein neues Allzeithoch erreicht. Auch in der Levermann-Analyse wird ein hoher Score generiert. Konkret liegt dieser bei 7 von 13 möglichen Punkten.

Quelle: Levermann-Score der Daimler Truck-Aktie

Insbesondere die Eigenkapitalquote von über 31 % sowie das erwartete Gewinnwachstum von 11,6 % sorgen aus fundamentaler Sicht für Pluspunkte. Auch die Bewertungsseite überzeugt. Hier gab es für das erwartete KGV von 10 ebenso einen Pluspunkt wie für das 5-Jahres-KGV. Letzteres ist ein Mittelwert aus den letzten drei Geschäftsjahren und den beiden erwarteten Folgejahren.

Positiv war auch die Reaktion der Anleger zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Jahreszahlen. Hier konnte die Aktie mit einem Plus von 15,7 % deutlich stärker zulegen als der DAX 40 mit einem mageren Plus von 0,3 %.

Quelle: Daimler Truck Quartalszahlenkalender

Auch die mittel- und langfristige Kursentwicklung kann sich mit einem Plus von 37,5 bzw. 49,2 % in den letzten sechs bzw. zwölf Monaten sehen lassen.

Einziger Schwachpunkt der Aktie ist die sehr optimistische Einstellung der Analysten. Diese wird in der Levermann-Analyse als Kontraindikator gewertet. Fast alle Analysten (15) empfehlen die Aktie zum Kauf. Nur ein Analyst empfiehlt, die Daimler Truck-Aktie zu halten, und kein Analyst rät zum Verkauf.

Bewertung der Daimler Truck-Aktie

Die Bewertung der Daimler Truck-Aktie ist mit einem erwarteten KGV von 10 und einem Umsatzmultiplikator von rund eins auf den ersten Blick als günstig zu bezeichnen. Auch die erwartete Dividendenrendite von 4,1 %, gemessen an der für 2023 vorgeschlagenen Dividende von 1,90 Euro und einem Aktienkurs von 44,83 Euro, kann als attraktiv bezeichnet werden.

Quelle: Bewertungen der Daimler Truck-Aktie

Und die Dividende könnte in Zukunft noch weiter steigen. Grundlage hierfür könnte die zuletzt verkündete Erhöhung der Ausschüttungsquote von 40 % auf bis zu 60 % des Konzernergebnisses sein. Auch Analysten sehen mittelfristig Potenzial für eine Dividende von 2,80 Euro.

Eine große Schwäche zeigt sich jedoch beim Free Cashflow. Hier leidet der Lkw-Hersteller – wie viele Automobilhersteller – unter der Transformation zum elektrischen und digitalisierten Fahrzeug. Diese Transformation erfordert enorme Sachinvestitionen, was wiederum Investoren abschreckt. Zudem machen viele Start-ups den etablierten Herstellern den neuen Wachstumsmarkt streitig.

Quelle: Langfristige Schulden von Daimler Truck

Weiter hat das Unternehmen mit 26,2 Milliarden Euro immer noch langfristige Schulden, die in etwa so hoch sind wie das ausgewiesene Eigenkapital. Außerdem ist der freie Cashflow deutlich geringer als der Gewinn.

Für das Jahr 2023 lässt sich sogar ein negativer Free Cashflow von 640 Millionen Euro ermitteln. Dies ist im Wesentlichen auf einen schwachen operativen Cashflow in Höhe von 386 Millionen Euro zurückzuführen.

Quelle: Free Cashflow 2023 von Daimler Truck

Fazit zur Daimler Truck-Aktie

Insgesamt bietet die Daimler Truck-Aktie sowohl Chancen als auch Risiken für Investoren. Die starke Positionierung des Unternehmens als globaler Marktführer in der LKW- und Busindustrie sowie die günstige Bewertung und das attraktive Wachstumspotenzial sprechen für eine Investition.

Jedoch sollten Anleger auch die Herausforderungen berücksichtigen, insbesondere die Notwendigkeit hoher Investitionen in Technologie und Innovation sowie die potenzielle Normalisierung der Märkte nach einer Phase außergewöhnlicher Nachfrage.

Vor allem der Ausblick auf das Gesamtjahr 2024 dürfte ernüchternd ausfallen. Hier wird auf der Ertragsseite praktisch mit einem Nullwachstum gerechnet. Und auch auf der Umsatzseite dürfte nicht mehr als ein kleines Plus drin sein. Dennoch dürfte die Dividende weiter steigen, allein schon aufgrund der neuen Ausschüttungspolitik, die bis zu 60 % des Konzernergebnisses zur Ausschüttung vorsieht.

Quelle: Daimler Truck Analysten

Analysten gehen sogar von einem negativen Wachstum aus (-2,23 % in 2024).

Nicht zu unterschätzen ist die langfristige Verschuldung des Unternehmens. Auch die hohe Fixkostenbasis könnte sich als entscheidende Variable erweisen, sollte sich die Branchenkonjunktur nicht so gut entwickeln wie bisher von den Marktteilnehmern angenommen.

Auf der anderen Seite besteht Nachholbedarf bei den Transportunternehmen. Sie müssen ihre Fahrzeugflotten modernisieren. Denn eine jüngere Flotte spart Kraftstoff und CO2-Emissionen. Und nicht zuletzt dürfte das Transportaufkommen auf der Straße weiter steigen – vor allem, wenn die Konjunktur wieder anzieht.

Die Chancen und Risiken der Daimler Trucks-Aktie sind also vielfältig. Tendenziell kann jedoch aufgrund der Zyklizität von einem erhöhten Chancen-Risiko-Verhältnis ausgegangen werden.

Analysten sehen die Daimler Truck-Aktie tendenziell sehr optimistisch. Fast alle raten zum Kauf. Lediglich ein Analyst rät zum Halten. Kein Analyst rät zum Verkauf.

Quelle: Analystenmeinungen zur Daimler Truck-Aktie

Die Levermann-Analyse mahnt hier zur Vorsicht. Insbesondere die günstige Bewertung könnte ein erstes Indiz dafür sein. Investoren scheinen hier deutliche Risiken hinsichtlich Zyklizität und Konsolidierung einzupreisen.

Wer sich der Meinung der Analysten nicht anschließen möchte und einen großen Risikopuffer sucht, für den kann sich natürlich ein Alarm lohnen. Mit ihm erhält man automatisch eine Nachricht, sollten kritische Variablen über- oder unterschritten werden.

Ein spannender Alarm zur Daimler Truck-Aktie könnte hingegen der Kurs selbst sein. Sollte die Aktie auf einen historischen Durchschnitt von rund 30 Euro zurückfallen, könnte dies ein Anlass sein, sich die Aktie noch einmal anzuschauen.

Wenn Du wöchentlich neue Investmentideen und kostenlose Aktienanalysen, die nach der Levermann-, High-Growth-Investing- oder Dividenden-Strategie ausgewählt wurden, per E-Mail bekommen möchtest, dann kannst Du jetzt unseren kostenlosen aktien.guide Newsletter abonnieren.

Der Autor und/oder mit dem aktien.guide verbundene Personen oder Unternehmen besitzen oder können Anteile von Daimler Truck besitzen. Dieser Beitrag stellt eine Meinungsäußerung und keine Anlageberatung dar. Bitte beachte die rechtlichen Hinweise.